2026年以来，超硬材料上市公司再融资动作密集，市场行情显著回暖。据不完全统计，截至8月底，力量钻石、四方达、黄河旋风、惠丰钻石、沃尔德等五家超硬材料上市公司，通过定增预案、募集资金用途变更、对外投资等方式，涉及资金规模合计超60亿元。
从投资投向来看，主要用于正在往功能材料、精密工具走以及补充流动资金等，以下是具体拆解。
沃尔德14.5亿元定增，微钻+功能部件双线并进
8月27日，沃尔德发布定增预案，拟募集资金14.5亿元，用于金刚石微钻产业化项目（一期）、金刚石功能部件产业化项目、金刚石功能材料研发中心项目及补充流动资金等项目。
其中金刚石微钻产业化项目总投资额8.2亿元，建设期拟定3年，建成达产后可实现年产420万支金刚石微钻；金刚石功能部件产业化项目总投资额5.2亿元，建设期拟定3年，建成达产后可实现年产65万片金刚石散热衬底；金刚石功能材料研发中心项目聚焦于金刚石功能材料及应用，研发方向包括“金刚石散热晶圆制备技术研发”“金刚石复合冷板材料研发”和“量子级金刚石晶体研发”等。
力量钻石10.28亿元募资转向金刚石功能材料
6月10日，力量钻石公告，拟将原“商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目”尚未使用的10.28亿元募集资金，全部变更投向“金刚石功能材料生产研发建设项目”。新项目实施主体仍为全资子公司商丘力量钻石科技中心有限公司，建设周期3年，聚焦散热材料、光学材料、声学振膜等高端金刚石功能材料的规模化、标准化生产。
公告显示，原项目立项于2022年培育钻石快速发展阶段，但此后设备迭代提速，碳化钨等配件价格大幅波动，若长期搁置等待投产，设备采购价和技术改造投入将超出预算。而金刚石散热材料已迎来规模化应用窗口期，将募投变更为金刚石功能材料项目，能够充分利用原有土地、研发等存量资源，有利于优化产品结构，提高公司产品竞争力。
四方达20亿元定增，87.5%投向金刚石钻针
6月30日，四方达发布定增预案，募集资金总额不超过20亿元，其中17.5亿元投向金刚石钻针产业化项目，2.5亿元用于补充流动资金。项目总投资18.46亿元，建设周期36个月，建成后可年产710万支金刚石钻针，切入集成电路、半导体等应用领域。
驱动这笔20亿元投入的，一是全球AI算力基础设施持续扩容，叠加半导体产业快速扩张，高频高速覆铜板、单晶硅、碳化硅等硬脆基材市场需求持续放量，适配此类材料加工的金刚石钻针材料需求增加；二是响应高端钻针进口替代需求，增强本土产业链供应能力；三是延伸公司超硬材料业务链条，增强公司盈利能力。
黄河旋风新疆3亿元新建产能，向新兴赛道布局
5月8日，黄河旋风公告与中广核额敏风力发电有限公司、额敏县人民政府达成协议，由中广核向公司支付1亿元产业配套服务费，公司投资3亿元建设年产4.5亿克拉人造金刚石项目，并组建全资子公司新疆黄河旋风科技有限责任公司。
据了解，该项目于8月30日在新疆额敏正式开工，总占地面积107.88亩，采取分期建设模式。其中一期占地30亩，总投资3亿元，规划配置60台六面顶压机。项目达产后，将形成年产4.5亿克拉人造金刚石的产能。产品除覆盖传统工业刀具、培育钻石消费领域外，还将重点向半导体、AI算力散热等新兴赛道布局。
惠丰钻石向上游原材料延伸，打通全产业链
1月6日，惠丰钻石公告，将原“金刚石微粉智能生产基地扩建项目”变更为“惠丰钻石数智科技年产20亿克拉高性能金刚石粉体项目”，项目总投资额超5亿元，决定取消项目中的金刚石破碎整形料和低性能金刚石微粉，增加高性能金刚石微粉的产能，并配置若干台大缸径六面顶压机。
2月5日，惠丰钻石又发布公告，为充分利用包头市昆都仑区的电力优势和政策优势，拟投资10亿元在包头市昆都仑区投资建CVD金刚石项目，投资设立全资子公司惠丰钻石（包头）有限公司。主要负责CVD金刚石热沉片、半导体等功能材料及培育钻石的研发与生产，三亚项目负责后续进一步加工及销售。
这几家企业的动作放在一起可以看出，金刚石功能材料与高附加值精密加工工具正在成为新的承接方向，这一轮由AI算力散热和半导体精密加工两大需求驱动的方向，其效果将在未来两到三年逐步兑现。
