机床工具行业上市公司是行业重要企业群体，本文是中国机床工具工业协会选取行业特征突出的上市公司作为重点关注对象，根据重点关注上市公司（以下简称“行业上市公司”）2025半年度报告，汇总分析行业上市公司的运行情况。
2025上半年行业上市公司总数58家，与2024年度一致。其中深交所主板23家，创业板22家；上交所主板4家，科创板9家。行业上市公司的具体地区和行业分布情况见表1。
表1 行业上市公司的地区和行业分布情况
1．行业上市公司资产负债情况
截至2025上半年末，行业上市公司的资产总计为2975.8亿元，较年初增长2.5%。负债合计为1413.3亿元，较年初增长3.4%。资产负债率为47.5%，较年初增长0.4个百分点。
整体资产负债率处于持续增长状态。各分行业中，数控装置分行业的资产负债率最高，为61.6%；机床附件及功能部件分行业的资产负债率最低，为28.9%。
各分行业2025上半年的资产负债情况见表2。
表2 各分行业2025上半年资产负债情况表
资产负债率较年初增长的有30家，占比51.7%。资产负债率超过70%的，年初有8家，上半年末降至6家。期末资产负债率的最高值为91.2%，无超过100%的情况。资产负债率分布情况见图1。
图1 资产负债率分布情况
2．行业上市公司营业收入、利润总额与亏损面
2025上半年，行业上市公司实现营业收入651.3亿元，同比增长5.7%，其中37家同比增长，占63.8%。实现利润总额37.0亿元，同比下降35.1%，其中26家同比增长，占44.8%。
整体的营业收入由2024年度的下降转为增长，但利润总额仍延续2024年度的下降趋势，增收不增利，盈利能力持续下降。各分行业中，仅机床附件及功能部件分行业营收、利润双增长，运行效益持续提升；金属切削机床和金属成形机床分行业营收增长，但利润下降；工量具、磨料磨具和木工机械分行业营收、利润均下降，且利润降幅大于营收降幅；数控装置分行业则仍处于亏损区间。
2025上半年的亏损面为20.7%，同比扩大1.7个百分点，但较2024年度明显收窄。
各分行业2025上半年营业收入、利润总额和亏损面情况见表3。
表3 各分行业2025上半年营业收入、利润总额和亏损面情况表
3．行业上市公司利润率、毛利率与加权平均净资产收益率
2025上半年，行业上市公司的利润率（利润率=利润总额/营业收入）为5.7%，同比下降3.6个百分点，其中21家同比增长，占36.2%。毛利率为23.9%，同比下降0.9个百分点，其中24家同比增长，占41.4%。
整体的利润率和毛利率水平同比均呈下降。各分行业中，机床附件及功能部件分行业的毛利率水平最高且基本稳定，利润率水平也是最高且持续提升；数控装置的毛利率同比增长，利润率仍为负，但有所回升；其他各分行业的毛利率和利润率同比都有不同程度的下降。
各分行业2025上半年的利润率和毛利率情况见表4。
表4 各分行业2025上半年利润率和毛利率情况表
利润率分布情况见图2。与上年同期相比，利润率在0%以下的企业数占比上升1.7个百分点；0%-10%占比上升3.4个百分点；10%-15%占比上升10.3个百分点；15%以上占比下降15.5个百分点。
图2 行业上市公司利润率分布情况
2025上半年，加权平均净资产收益率同比增长的有22家，占37.9%；同比下降的有36家，占62.1%。
加权平均净资产收益率分布情况见图3。与上年同期相比，加权平均净资产收益率在0%以下的企业数占比下降3.4个百分点；0%-5%占比上升12.1个百分点；5%-10%占比下降3.4个百分点；10%-15%占比下降6.9个百分点；15%以上占比上升1.7个百分点。
图3 加权净资产收益率分布情况
4．行业上市公司现金流情况
2025上半年，行业上市公司经营活动产生的现金流净流出6.6亿元，其中21家表现为净流出，占36.2%。投资活动产生的现金流净流出31.9亿元，其中43家表现为净流出，占74.1%。筹资活动产生的现金流净流入2.4亿元，其中21家表现为净流入，占36.2%。
相较于上年同期，整体的经营活动产生的现金流净流出额增加，流动性减弱。投资活动产生的现金流净流出额明显下降，投资活动趋缓。筹资活动产生的现金流净流入额下降，外部融资减少。各分行业2025上半年的净现金流情况见表5。
表5 各分行业2025上半年净现金流情况表
2025上半年，机床工具行业上市公司整体营业收入恢复增长，但利润总额仍处于下降区间，利润率和毛利率也都有所下降，亏损面同比扩大，经营性活动产生的现金流净流出金额增加，市场需求有所恢复，但盈利能力持续承压，流动性减弱。
从整体看，行业上市公司的运行情况仍明显好于全行业情况，营业收入先于全行业恢复增长，利润总额同比降幅低于全行业整体降幅，利润率和毛利率都明显高于全行业整体水平。
附：2025上半年重点关注上市公司主要经济指标一览表
注：本文中部分指标存在总计不等于分项之和，同比、增减变动数据不等于表中报告期、基期绝对数据计算结果的情况，是数据四舍五入所致。
